原油

行情解读：

(资料图片)

隔夜原油小幅回落，市场情绪有所下降。国内SC原油收于583.8元/桶，WTI 05月原油报79.74美元/桶，Brent 06月原油期货报84.18美元/桶。

消息面：供需：据尼日利亚媒体报道，该国3月原油产量为151.7万桶/日，环比减少2%；市场分析师预估截止4月7日当周，美国原油库存料下滑约130万桶；印度石油部石油规划与分析小组(PPAC)周一发布数据显示，印度3月份燃料消费跃升至历史高位，同比增加5%，达到483万桶/日(2050万吨)，创1998年以来最高水平。

供应端：据美国能源信息署最新数据显示，截止2023年3月31日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量84113万桶，比前一周下降414万桶；美国商业原油库存46995万桶，比前一周下降374万桶；战略原油库存量37118万桶，与上期持平；美国汽油库存总量22258万桶，比前一周下降441万桶。商业原油库存比去年同期高13.96%，比过去五年同期高4.05%；汽油库存比去年同期低6.00%，比过去五年同期低约6.44%；馏分油库存比去年同期低1.09%，比过去五年同期低11.44%。

重点关注：美欧银行业危机、OPEC+产能、俄罗斯原油产销、EIA库存报告、欧美经济指标、中国原油需求、俄乌冲突

走势研判：原油基本面较好，OPEC+减产、美联储加息处于末期，预计原油价格重心会逐渐上移

操作建议：继续持有多单

PTA

基本面分析：

(1)原油方面：纽约联储调查显示，未来一年的通胀率预期自去年10月以来首次上升，至4.7%；美国联邦住房贷款银行的发债规模大幅跳水，在3月最后一周，FHLB发债规模仅为370亿美元，相比两周前创纪录的3040亿美元大跌，显示出近来美国银行业危机出现缓和的迹象。市场解读美国劳动力市场整体仍显坚韧，对美联储加息预期升温，美元指数收涨，美债收益率上升，黄金价格收跌，国际原油价格震荡，近期油市处于供应收紧预期和经济衰退担忧的博弈中。

(2)PX方面：辽阳石化100万吨装置近日停车，计划于5月22日附近重启；东营威联石化100万吨装置近期停车，计划于6月初附近重启；乌鲁木齐石化100万吨装置计划于今日起检修70天；中金石化160万吨装置近期重启；中海油惠州95万吨装置计划于5月中重启；洛阳石化23万吨装置计划于5月中检修，近期国内装置开工率预计下降。美亚芳烃套利窗口关闭，但国内检修季已至，PX预期偏紧，其对PTA的成本支撑预计增强，关注芳烃调油需求。

(3)从供应端来看：短期内，现货流动性偏紧有所缓解。蓬威90万吨装置计划于近日重启，预估月中附近出产品；山东威联化学250万吨装置计划于近日停车；中泰石化120万吨装置计划于4月下检修；亚东石化75万吨装置预计4月底重启；福建百宏250万吨装置计划于5月初检修；英力士125万吨装置预计5月中恢复，近期供应量预计减少，关注装置计划外检修情况。

(4)从需求端来看：外需表现清淡，内需氛围走弱，江浙终端工厂开机积极性下降，近期终端减产停车装置或将增加。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，平均估算在4成略偏上。吴江一大厂位于南通一套25万吨聚酯新装置已升温，预计下周出丝；桐乡一主流大厂2套共计60万吨装置计划于本周停车，后续计划陆续减产30%附近，近期聚酯装置负荷预计小幅下降，若库存再度高企，届时聚酯将有集中减产风险，关注下游开工情况。

(5)从库存方面来看：加工费预计将维持稳定，近期预计累库。

交易策略：

短期内，基本面偏强势，近期PTA将震荡运行，关注原油价格。

风险提示：

俄乌冲突恶化

乙二醇

基本面分析：

(1)从供应端来看：海南炼化80万吨油制装置已于近日停车，重启时间待定；广汇40万吨煤制装置已重启出料，预计本周负荷逐步提升；昊源30万吨煤制装置计划于4月中重启；扬子巴斯夫34万吨油制装置计划于4月底附近重启；恒力90万吨油制装置计划于5月1日附近重启；镇海炼化65万吨油制装置计划于5月10日附近重启，供应端减量不及预期，关注装置变动情况。

(2)从库存方面来看：乙二醇整体亏损严重，工厂面临较大生产压力，社会库存依旧处于历年同期高位，近期华东主港地区港口库存预期去库。

交易策略：

乙二醇基本面偏弱势，目前建议暂时观望，关注煤炭价格。

短纤

基本面分析：

(1)从供应端来看：本周江苏江南化纤检修一条小线，由于利润持续亏损，计划外减产装置或将增加，近期装置负荷率预计下降。

(2)从需求端来看：纯涤纱需求跟进乏力，涤棉纱工厂按需采购。直纺涤短昨日产销清淡，平均32%。

(3)从库存方面来看：涤纶短纤加工差预计维持稳定，中国涤纶短纤库存预期累库。

交易策略：

短期内，短纤价格预计将跟随成本端走势为主，震荡运行。